El Green Shoe
El Green Shoe es la opción que los colocadores oficiales tienen de vender entre un 10% y un 15% más de acciones cuando una empresa sale a bolsa o realiza una oferta pública de venta (OPV). El nombre hace referencia a la primera vez que se utilizó esta opción por la empresa Green Shoe Manufacturing Corporation en Estados Unidos en 1960 y el encargado de la colocación de las acciones fue Paine, Webber, Jackson & Curtis.
Se trata de una cláusula en el contrato de colocación por la cual el emisor (empresa que quiere empezar a cotizar en el mercado de renta variable) concede a las entidades financieras encargadas de colocar las acciones la posibilidad de vender más acciones en caso de que se produzca una situación de mucha demanda en el momento de la colocación. Por medio de esta opción se estabiliza el precio de las acciones en caso de que una fuerte demanda haga subir de forma incontrolada el precio de las acciones -de ahí su nombre en inglés “overalloment option”.
Esta cláusula puede ser o no ejercitada por los bancos coordinadores de la colocación de acciones ya que si la emisión no tiene mucho éxito y no hay demanda suficiente no tiene sentido poner en venta un número mayor de acciones. El uso del Green Shoe está pensado para situaciones en las que el stock existente de acciones no puede atender a las peticiones recibidas por lo que se opta por incrementar la oferta.